Het Fiat 127 model werd gebouwd van 1971 tot 1987. De auto werd uitgebracht in drie generaties. De productie werd georganiseerd in Europese en Zuid-Amerikaanse landen. In 1972 won het ruime Fiat 127 model de titel "European car of year".

De eerste Fiat 127 wagens werden uitgebracht in 1971 als een tweedeurs hatchback. Later kwam ook de driedeurs hatchback op de markt. Een opvallende eigenschap van het Fiat 127 model was een unieke dwarse achterste ophanging met bladveren. De eerste generatie werd geproduceerd tot 1977.

In 1977 verscheen de tweede generatie van Fiat 127, die uitgebracht werd tot 1981. Het exterieur van de wagen veranderde: de carrosserie werd aangepast en de achterruit werd verhoogd. In de tweede generatie werd het model ook uitgebracht in de carrosserie van een vijfdeurs hatchback.

In 1982 verscheen de Fiat 127 van de derde generatie. In Europa duurde de productie van de bijgewerkte wagens tot 1987, en in Zuid-Amerika tot 1995. De wijzigingen hadden betrekking op de bumper. Het ontwerp van de achterzijde van de wagen deed denken aan het Fiat Ritmo model, nieuw voor die tijd. Ook het interieur van het model werd bijgewerkt. In de derde generatie werden er ook driedeurs Panorama stationwagens gepresenteerd.

De Spaanse SEAT fabrikant produceerde onder licentie van het bedrijf Fiat het SEAT 127 model. De auto's van Spaanse makelij werden gepresenteerd als driedeurs en vijfdeurs hatchbacks.